Xiaomi a livré 80 856 véhicules électriques sur les trois premiers mois de 2026, soit une hausse de 6,6 % sur un an. Mais cette montée en cadence ne suffit pas encore à absorber les coûts industriels et commerciaux du constructeur. La firme chinoise affiche un chiffre d’affaires à 19,9 milliards de yuans (2,5 milliards d'euros) pour son activité automobile. En parallèle, les pertes s'établissent à 3,1 milliards de yuans (ce qui fait 395 millions d'euros) et le prix moyen des véhicules vendus sur la période est de 235 000 yuans (27 950 euros).
Cela donne une perte moyenne de 5 000 euros par modèle entre janvier et mars 2026… Contre seulement 775 euros en moyenne l'an passé. Comment expliquer ce recul ? Le trimestre a été marqué par les congés du Nouvel An chinois, une période défavorable aux immatriculations automobiles, mais aussi par un temps de transition dans la gamme. La première génération de la SU7 a été progressivement remplacée. La nouvelle version n’a été lancée que le 19 mars. Ce calendrier a pesé sur les volumes et sur la rentabilité.
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La marge brute du segment « véhicules électriques intelligents et innovation IA » reste néanmoins élevée, à 20,1 %, même si elle recule légèrement par rapport aux 23,2 % enregistrés un an plus tôt. Pour expliquer cette situation, Xiaomi évoque notamment la fin de certains avantages fiscaux à l’achat en Chine, la hausse du coût de composants essentiels et une part moins importante de modèles à forte marge dans le mix de ventes.
| Période | Immatriculations | Évolution (%) |
| Avril 2026 | 36 702 | +28,4 % |
| Mars 2026 | 21 440 | -26,7 % |
| Février 2026 | 20 414 | -14 % |
| Janvier 2026 | 39 002 | +70,3 % |
| Décembre 2025 | 50 212 | +94,5 % |
| Novembre 2025 | 46 249 | +99,7 % |
| Octobre 2025 | 48 654 | +134,7 % |
| Septembre 2025 | 41 948 | +209,4 % |
| Août 2025 | 36 396 | +177,6 % |
Le mois d’avril laisse toutefois entrevoir un rebond. Xiaomi a livré 36 702 voitures, soit 71,2 % de plus qu’en mars. La nouvelle SU7 a largement porté cette reprise, avec plus de 26 000 exemplaires livrés sur le mois. Reste à vérifier si cette dynamique permettra au constructeur d’atteindre son objectif ambitieux de 550 000 livraisons en 2026, avant une arrivée annoncée en Europe au second semestre 2027…
